重庆百货：一连25年现金分红的东北批发龙头 净利再增56.89%丨业绩有得(de)秀(xiu),经营,公司,品牌
克日，自上市(shi)以来保持一连25年现金分红的东北地区批发公司龙头——重庆百货，交出一份高增长的业绩答卷(juan)。
公司半年报(bao)资(zi)料显示，2023年上半年，随着经济渐(jian)渐(jian)恢复(fu)向好，公司取得(de)良好的经营业绩，经营绩效优于传统批发行业。上半年，公司实现营业收入101.55亿元，同(tong)比增长2.55%，实现归母净利润9.06亿元，同(tong)比大幅增长56.89%。
未来随着重庆百货主(zhu)业恢复(fu)性增长趋势继承加强、旗下马上消耗金融红利不断(duan)提拔、自有物业价值重估潜力开释，公司有望延续业绩高增态势并劳绩更(geng)多(duo)市(shi)场关注度。
多(duo)年深耕构筑东北批发龙头壁垒
深耕批发行业多(duo)年，重庆百货早已成为(wei)东北地区批发龙头。
公司前身为(wei)1920年创立的宝元通，1950年正在宝元通百货公司的基础上转为(wei)国营，并于1992年正式成立为(wei)重庆百货大楼股分有限(xian)公司。
目前，公司主(zhu)要(yao)经营百货、超市(shi)、电(dian)器和汽(qi)车(che)贸易等业务经营，拥有重庆百货、新世纪百货、商社电(dian)器、商社汽(qi)贸等驰名商标和商业品牌。其中“重百”和“新世纪百货”为(wei)“中国驰名商标”。四大品牌正在重庆和四川(chuan)区域(yu)具有较(jiao)高的知名度和美誉度，遭(zao)到广大消耗者(zhe)的喜好和相信。
截止2023年6月30日，公司经营网点按业态口径计算有288个，其中百货业态建筑面(mian)积最大，52个门店总计124.27万平(ping)方米；超市(shi)业态分布范围最广，合计拥有157家门店；同(tong)时还拥有电(dian)器业态41个，汽(qi)贸业态38个，经营网点布局重庆和四川(chuan)区域(yu)和贵州、湖北等地，成为(wei)重庆和四川(chuan)区域(yu)内网点规模和经营规模市(shi)场领先、竞争力较(jiao)强的批发企业。
并且随着公司网点的对外拓展，规模优势不断(duan)显现，市(shi)场影响力还正在连续提拔。公司网点规模的扩大，也使得(de)公司市(shi)场辐射能力、规模效应进一步体现。
此外，重庆百货还拥有显着的业态立异优势。
当前公司旗下综合百货商场、购物中心、佳构超市(shi)、综超卖场、电(dian)器专(zhuan)业店、汽(qi)贸品牌店等，百货、超市(shi)、电(dian)器、汽(qi)贸多(duo)业态已形成了较(jiao)好的互(hu)动优势。
同(tong)时，数(shu)字化转型(xing)步伐加速，实现业务、会员、经管、服务等数(shu)字化，构建了百货云(yun)购、超市(shi)OS和多(duo)点、电(dian)器淘(tao)、汽(qi)贸车(che)生活等线(xian)上运(yun)营平(ping)台，线(xian)上生意(yi)业务大幅添加，线(xian)上线(xian)下双线(xian)融合，拓宽场景，加强体验。再加上跨界(jie)整合业态资(zi)源，横向联(lian)合向上集成供应链，其主(zhu)业衍生的金融业务快速发展，金融服务平(ping)台不断(duan)美满，实现产融结合。
得(de)益于多(duo)年来构筑的经营优势，重庆百货正在大环境渐(jian)渐(jian)恢复(fu)的2023上半年，实现净利高增长。
经营周全优化 推升净利增长56.89%
多(duo)业态齐(qi)发力，重庆百货2023上半年业绩显示亮眼。
半年报(bao)资(zi)料显示，正在经济渐(jian)渐(jian)恢复(fu)向好的2023年上半年，公司正在百货业态方面(mian)整合战略资(zi)源，加速拓展轻代理、托管品牌，加速拓展轻代理、托管品牌，加速品牌引新、购物中心商铺招(zhao)商，战略品牌销售占比50%，自营品牌销售占比30%，实现毛利率添加1.06pct至73.68%。
超市(shi)业态通过(guo)五地协同(tong)，稳定(ding)全国及本土TOP品牌规模，并加速供应链变革，自有品牌销售大幅增长，杂百自有品牌/定(ding)制产品增幅108%，生鲜自有品牌/定(ding)制商品增幅42%，预制菜实现销售增幅28%，全部超市(shi)业态收入达到38.1738.11亿元，毛利率添加3.61pct至26.16%。
电(dian)器业态则正在深化上游合作、强化战略品牌、包(bao)销定(ding)制、安定(ding)销售大盘基础上实现逆势增长，收入同(tong)比上升15.6%至16.5亿元。
汽(qi)车(che)贸易也正在加速布局新能源，乐成请求(qiu)“哪(na)吒”“哈弗(fu)新能源”“长安深蓝”品牌受权(quan)，上半年新能源车(che)销售占比30%，整体收入增长17.14%至31.21亿元。
资(zi)料来源：公司公告(gao)
与此同(tong)时，用度率的大幅优化，推进重庆百货净利增速再上一个台阶。
2023上半年，公司人工成本及租赁用度等下降，动员销售用度率同(tong)比减(jian)少1.15pct至13.21%，经管用度率同(tong)比减(jian)少0.19pct至4.76%，整体期间用度率同(tong)比减(jian)少1.28pct至18.85%。
此背景下，公司2023上半年实现营业收入101.55亿元，同(tong)比增长2.55%，实现归母净利润9.06亿元，同(tong)比大幅增长56.89%，经营绩效大幅优于传统批发行业。
展望未来，公司业绩高增长动力依旧充足(zu)。
主(zhu)业恢复(fu)性增长叠加增量驱(qu)动成型(xing) 业绩基石安定(ding)
当前，经营环境恢复(fu)性增长态势正渐(jian)渐(jian)成型(xing)。
随着一系列(lie)扩内需促消耗政策(ce)落地显效，市(shi)场活力渐(jian)渐(jian)恢复(fu)，城乡消耗市(shi)场趋于活跃，浮现恢复(fu)增长态势。线(xian)上消耗占比稳步提拔，实体店铺经营连续恢复(fu)，绿色升级类商品销售快速增长，居民服务消耗连续回升。
2023上半年，社会消耗品批发总额(e)22.76万亿元，同(tong)比增长8.2%。其中二季度同(tong)比增长10.7%，增速比一季度加速4.9个百分点。随着线(xian)下消耗场景和消耗体验不断(duan)拓展提拔，实体店铺批发连续恢，2023上半年限(xian)额(e)以上实体店商品批发额(e)同(tong)比增长5.1%。其中，方便店、百货店、专(zhuan)业店和品牌专(zhuan)卖店商品批发额(e)分别增长8.2%、9.8%、5.4%和4.6%。
凭据中华全国商业信息中心的监测(ce)数(shu)据，2023年上半年全国百家重点大型(xing)批发企业（以百货业态为(wei)主(zhu)）批发额(e)实现累计增长11.8%，恢复(fu)性态势周全启动。
与此同(tong)时，具有多(duo)业态互(hu)动优势的重庆百货，其数(shu)字化转型(xing)还正在加速发展。
公司业态触及超市(shi)、汽(qi)贸、百货、电(dian)器四大业态，各业态之间可以互(hu)动互(hu)补，有益于公司拓展经营规模、牢固优势地位(wei)。并且，公司已周全推进四大业态业务数(shu)字化，建成重百多(duo)点APP，有益于各大业态客户资(zi)源共享，形成了线(xian)上线(xian)下融合的“六大卖场”，打造(zao)消耗新场景，丰富消耗者(zhe)体验，周全满意(yi)顾客多(duo)样化、个性化消耗需求(qiu)。
再加上马上消耗金融红利能力不断(duan)提拔，重庆百货再添强大业绩驱(qu)动。
马上消耗金融为(wei)一家持有消耗金融牌照的科技(ji)驱(qu)动型(xing)金融机构，于2015年正式开业，目前重庆百货持股马上消耗金融31.06%，为(wei)第一大股东。
近年来，马上消耗金融努(nu)力于科技(ji)转型(xing)，业务布局进一步优化，平(ping)台开放(fang)业务带来非本钱收入大幅下跌，同(tong)时自营渠道获客孝敬(jing)上升。马上消耗金融红利能力大幅提拔。2022年马消共实现净利润17.88亿元，净利率为(wei)13.22%，同(tong)比提拔1.52pct；2023上半年净利同(tong)比增幅更(geng)是达到了1.3倍。
未来随着行业羁系趋严和业务形式不断(duan)成熟(shu)，消耗金融发展态势还会不断(duan)向好。凭据中国银行业协会数(shu)据显示，截至2022岁终，消耗金融公司服务客户人数(shu)达到3.38亿人次，同(tong)比增长18.4%；资(zi)产规模及存款(kuan)余(yu)额(e)分别达到8844亿元和8349亿元，同(tong)比增长均为(wei)17.5%，高于经济增速和消耗增速。凭据艾瑞(rui)咨询(xun)数(shu)据，2026年我国广义消耗存款(kuan)余(yu)额(e)有望接近25亿元，未来三年保持8%左右增速。
公司也通过(guo)自立研发Luma风控零碎、G!COLO智能贷后经管零碎、FaceX活体人脸识别技(ji)术(shu)2.0等奠定(ding)了本身强大的技(ji)术(shu)壁垒，并不断(duan)赋能自有业务发展。2023年8月底，公司更(geng)是正式重磅发布全国首个批发金融大模型(xing)“天镜”，企图理解准确率超9成，强力推进金融数(shu)字化转型(xing)。
业绩增长以外，重庆百货市(shi)场关注度也将不断(duan)提拔。
高分红+潜正在重估价值+并购重组推进
高分红比例加自有物业价值，重庆百货安全边沿不断(duan)进步。
公司一直倡(chang)导建立健全稳定(ding)增长的分红机制，尤其是确保较(jiao)高比例的现金分红，让投(tou)资(zi)者(zhe)分享公司发展成果。上市(shi)26年累计派发现金60.73亿元，平(ping)均分红率58.68%。2020、2021年度股息率达15%。2022年，公司入选中国上市(shi)公司协会“上市(shi)公司丰盛报(bao)答榜单”和“上市(shi)公司真诚报(bao)答榜单”。
加上公司自有物业地理优势佳，拥有较(jiao)高的重估资(zi)产价值。截至2022年底，公司共有自有物业面(mian)积为(wei)79.36万平(ping)方米，占比35.1%，由于公司大多(duo)自有资(zi)产处于重庆市(shi)步行街核(he)心地段，单位(wei)均价较(jiao)高，有益于提拔本身价值。
由此看来，重庆网点数(shu)和经营规模最大、竞争力最强的综合商业企业，重庆百货有望充足(zu)享受区域(yu)复(fu)苏红利，叠加马上消耗金融打造(zao)科技(ji)平(ping)台带来收益增量，和自有物业重估价值潜力，公司将连续展现业绩增势并吸引市(shi)场资(zi)金关注。