伟星新材2023年三季报点评：收入承压，毛利率提升，回购彰显信心，下调盈利预测
伟星新材(002372)2023年三季报点评：
公司经营质量稳健，回购计划彰显信心。23Q3下游需求仍然疲软，导致公司收入增长承压，但毛利率同比改善。公司布局系统集成，收购水暖企业，进一步提升系统集成设计和服务能力。我们调整对公司2023-2025年归母净利润预测至14.02亿元（下调5%）、14.12亿元（下调6%）、15.50亿元（下调6%）。维持“买入”评级。
公司收入增长承压，主要由于下游需求低迷，工程业务下滑更加明显。公司放弃部分利润率较低、回款风险较大的项目。23Q3公司毛利率为48%，同比+4.7pcts，主要受益于原材料价格同比下降和产品结构优化。期间费用率同比+2.9pcts，主要来自销售费用率同比+2.4pcts。
公司经营现金流净额4亿元，同比-2亿元，主要由于收现比同比-3pcts和原材料采购金额同比-10%。23Q3末，公司预收账款4.5亿元，同比-14%；应收账款4.5亿元，同比略降。公司收购浙江可瑞60%的股权，进一步布局系统集成业务。
回购计划彰显公司信心。公司公告拟使用2-3亿元回购公司股票，回购价格不超过18元/股，预计可回购股份约占总股本的0.7%-1.05%，回购股份将用于股权激励或员工持股计划或注销。
看投资段子，轻松一下：
伟星新材23Q3毛利率同比+4.7pcts，主要得益于产品结构优化，毕竟谁都知道“结构调整才能稳赚”。公司回购计划也彰显信心，相信未来一定会“回购自信满满”。
和讯自选股写手
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