【兆讯传媒三季度业绩大幅改善，户外广告市场复苏在即】
兆讯传媒(301102)：三季度户外出行客流大幅增加，业绩环比大幅改善
公司发布2023年三季度报告，实现营业收入1.78亿元，同比增长15.04%，环比增长71.12%；归母净利润5161.36万元，同比减少17.90%，环比增加771.75%；扣非后归母净利润4520.30万元，同比减少27.89%，环比增加700.33%。前三季度实现营业收入4.33亿元，同比增长3.52%，归母净利润1.21亿元，同比减少7.52%，扣非后归母净利润1.13亿元，同比减少12.52%。
投资要点：
1. 三季度户外出行人次大幅增加，对户外广告媒体的投放带来积极影响。
2. 大屏业务短期亏损影响利润，但3D高清大屏业务对公司短期利润端带来增长压力。
3. 毛利率环比提升明显，费用率下滑，Q4假期线下客流大幅增加，有望继续提振投放需求。
4. 公司深度发力AI等数字内容制作领域，为公司户外裸眼3D大屏业务发展提供有效支撑。
投资建议与盈利预测：
国内铁路客运量持续增长，有望带动上游客户的广告投放向高铁媒体倾斜，提升公司的媒体业务价值。公司户外裸眼3D大屏业务虽然短期亏损，但未来有望成为公司“第二增长曲线”。维持“增持”投资评级，预计2023-2025年EPS分别为0.68元、0.87元和1.05元。
风险提示：
广告主投放需求恢复情况不及预期；媒体资源使用租金增加；应收账款回款风险；行业竞争加剧。
看投资段子，轻松一下：
三季度户外出行客流大幅增加，竟比早市场还热闹！兆讯传媒业绩环比大幅改善，因为广告主们都想抓住这个宝贵的机会。而且，公司还深度发力AI，为裸眼3D大屏业务提供有效支撑。这是个既有前景又有技术含量的行业，我们维持“增持”投资评级。
和讯自选股写手
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