增强监(jian)管和规范发展 程序化生意业务再迎新规,管理,规定,量化

4月12日，上交(jiao)所、深(shen)交(jiao)所、北交(jiao)所分别表示，将落实(shi)程序化生意业务管理规定相关要求，持续完善程序化生意业务监(jian)管安(an)排。

三大生意业务所均表示，将在中国证监(jian)会(hui)的一(yi)致部署下(xia)，抓紧落实(shi)《管理规定》提出的各项监(jian)管要求，尽快订定配套的自律监(jian)管规则，确保《管理规定》各项措施落地见效(xiao)。

一(yi)是完善程序化生意业务异常生意业务监(jian)测监(jian)控尺(chi)度。适应程序化生意业务举动特点，订定更有针对性的监(jian)控目标，目前已开展内部试(shi)运行(xing)，后续将进一(yi)步开展合规培训，明确市场预期。

二是推(tui)进沪(hu)深(shen)股通投资者程序化生意业务报告。增强与(yu)香(xiang)港生意业务所沟通，按(an)照内外资一(yi)致的原则和《管理规定》要求，尽快明确报告安(an)排，将沪(hu)深(shen)股通投资者程序化生意业务纳入报告范畴。

三是强化高(gao)频生意业务投资者管理。对申报笔数、频率到达一(yi)定尺(chi)度的程序化生意业务投资者实(shi)施重点监(jian)管，对行(xing)情利(li)用费、流量费等相关费用做出差同化安(an)排，得当提高(gao)现(xian)有免费尺(chi)度或增收其他(ta)费用。

此外，还将就规范主机托管、程序化生意业务技(ji)术系统管理等明确具体要求，成熟一(yi)项，推(tui)出一(yi)项。

新规将增进市场公平生意业务 券商、私(si)募机构主动准备

很多量化管理人、券商等看好新规对行(xing)业带来的主动影(ying)响。

“《管理规定》核心是围绕生意业务监(jian)管，规范程序化生意业务，增强高(gao)频生意业务监(jian)管，增强资本市场内涵稳定性。”某百亿元级量化私(si)募称。

大道投资合伙人杨锐表示，新规明确了很多触(chu)及程序化生意业务的观点，如界说(shuo)、程序化生意业务投资者的范例、异常生意业务的尺(chi)度、高(gao)频生意业务的特别规定；明确了监(jian)管部门对程序化生意业务的自律管理措施，以及对市场到场者面向监(jian)管所要进行(xing)的报告举动提出明确要求；新规的出台旨在增进程序化生意业务规范发展，维护市场秩序和公平性，让(rang)程序化生意业务的投资者有法可依。“未来随着新规的落地和实(shi)施，生意业务举动更加通明，一(yi)些影(ying)响市场秩序的举动将会(hui)得到有效(xiao)操纵。”

玄(xuan)信资产称，新规明确了程序化生意业务监(jian)管的适用主体，从(cong)生意业务监(jian)测到风险管理再到报告对象，有了异常明确的指引(yin)。一(yi)些此前对照模(mo)糊的范畴如高(gao)频生意业务和跨境生意业务，都被纳入了监(jian)管。所有程序化生意业务到场者都需要认真学习，了解监(jian)管方(fang)向，尽快完成合规性调解。

北京某量化私(si)募认为，新规对于量化行(xing)业发展起到主动的规范感化，能够有效(xiao)打击扰乱市场生意业务秩序等违法违规举动。增强程序化生意业务监(jian)管有助于维护市场公平，保护投资者长处。

大岩资本表示，参考(kao)境外成熟市场的发展路径，对程序化生意业务的监(jian)管有利(li)于保护中小投资者的长处，维护公平公道的市场环境。

多家量化私(si)募报告记者，新规将强化对高(gao)频生意业务投资者的管理，包含对行(xing)情利(li)用费、流量费等相关费用做出差同化安(an)排，得当提高(gao)现(xian)有免费尺(chi)度大概增收其他(ta)费用。

某大型量化私(si)募市场人士说(shuo)，《管理规定》对部分采取高(gao)频生意业务策(ce)略、日均生意业务量对照大的量化管理人影(ying)响会(hui)大一(yi)些，同时对频仍报撤单也加大监(jian)管，整体上会(hui)增进量化生意业务的安(an)稳康(kang)健发展。

前述百亿量化私(si)募表示，《管理规定》添加了对高(gao)频生意业务的特别规定，重点是对申报和撤单笔数与(yu)频率较高(gao)的高(gao)频生意业务实(shi)施差同化免费。市场上存(cun)在一(yi)种(zhong)“幌骗”生意业务举动，即通过在生意业务中虚假报价(jia)再撤单从(cong)而试(shi)图操纵股市，并(bing)制造假象企图诱(you)骗其他(ta)生意业务者，从(cong)而影(ying)响股价(jia)获利(li)。对申报、撤单笔数较高(gao)者收取费用，将有助于打击那些“幌骗”生意业务举动。

据记者了解，券商也在主动按(an)照监(jian)管要求做系统方(fang)面的改(gai)造，同时，私(si)募也做了相应的准备工作(zuo)。

某中型券商内部人士表示，未来会(hui)按(an)照监(jian)管规定改(gai)造系统。如在增强生意业务监(jian)控和风险管理上，生意业务所要求券商对申报速(su)度快、撤单速(su)度快等举动作(zuo)出具体的规定要求，并(bing)压实(shi)给客户，同时，要压实(shi)证券公司(si)对客户的管理制度，增强程序化生意业务监(jian)控。

杨锐报告记者，大道投资在生意业务实(shi)行(xing)环节已严酷(ku)按(an)照监(jian)管要求进行(xing)参数设置(zhi)，公司(si)内控已完善程序化生意业务报告制度。

玄(xuan)信资产表示，现(xian)在量化行(xing)业基本按(an)照新的尺(chi)度实(shi)行(xing)了，但此次规定出现(xian)了很多新的内容(rong)，可能需要一(yi)些理解和消化的时候(hou)。

编辑/范辉